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作為全歐洲最發達的金融產業中心,英國有大量的公共事業資金都被投放在倫敦的金融市場中,以獲得較好的收益率。比如英國民眾的國民和企業養老金項目,大都是「負債驅動型投資」(LDI),需要讓長期資產和負債相匹配。雖然養老金本身並不被允許投資杠桿交易,但養老金項目在三四十年內面臨的利率和通脹風險,則是通過持有利率互換的合約完成對沖,而這些合約都是有杠桿的。
9月底,面對著來勢洶洶的債匯雙殺的市場巨震,倫敦金融市場的交易員們為了避免合約被清盤,只能通過出售手中的國債資產,追加保證金入市。但是利率飆漲之下,被大幅拋售的國債價格一路狂瀉,而這種杠桿交易一般都必須要在當日收盤前補齊保證金(即T+0交易),所以交易員們只能閉著眼賣,國債賣完就賣股票,直到賣光所有的流動資產。望著手中無法迅速變現的房產和私募股權基金,交易員們也只能一聲長嘆,眼睜睜看著對沖基金爆倉。而且,大面積的爆倉,讓利率互換市場上的成交利率也不斷上升,直至拖垮那些流動性更好的養老金項目。這就是金融市場中最可怕的「流動性死亡螺旋」。
短短三天內,倫敦的利率互換交易已經失靈崩潰,大多數的做 犀利士5mg 犀利士5mg每日錠  犀利士5mg每日錠哪裡買 印度犀利士5mg價格 印度犀利士5mg心得 印度犀利士5mg 犀利士5mg網購 犀利士每日錠 犀利士5mg哪裡買 犀利士5mg副作用 犀利士5mg價錢 市商都已離場,一年期利率互換的買賣交易點差上升了一百倍,市場徹底喪失了流動性。9月28日,英國央行被迫出手救市,宣布將投入650億英鎊的資金,分13個工作日買入英國國債,這才勉強穩住了國債市場的價格,讓大部分養老金項目的投資不至於跌破平倉線。不過,英國30年期國債的收益率至今依然在4.5%左右徘徊,短期內根本回不到原來3%的健康水平。事後有金融分析人士估算,這次市場巨震,大約有5000億至6000億英鎊的資金蒸發,相當於每個英國人損失了近10000英鎊,而保守黨政府原定的減稅金額每年才不過550億,只占這幾天損失的十分之一。

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